Linh hoạt chính sách tài khóa và tiền tệ, thực hiện hiệu quả “mục tiêu kép”

3 yếu tố sẽ tác động ảnh hưởng chính sách tiền tệ của những vương quốc năm 2022

Chủ động quản lý, điều hành linh hoạt các chính sách tài khóa, tiền tệ

Năm 2021, dịch bệnh COVID-19 ngày càng diễn biến phức tạp do sự xuất hiện của các biến chủng mới, với tốc độ lây lan nhanh, đẩy nhiều quốc gia đứng trước cuộc khủng hoảng kép về y tế và kinh tế. Việc phổ quát vắc xin không đồng đều, dẫn đến sự phân hóa rõ rệt giữa các nước phát triển với các quốc gia đang phát triển về tiến trình cũng như mức độ phục hồi kinh tế.

Tình trạng đứt gãy chuỗi đáp ứng toàn thế giới liên tục đẩy giá sản phẩm & hàng hóa cơ bản ( lương thực, thực phẩm, nguồn năng lượng ) và chi phí sản xuất tăng cao .
Lạm phát tại hầu hết những nước tăng trưởng tăng lên mức kỷ lục, đẩy nhiều vương quốc vào tình thế tiến thoái lưỡng nan. Ngân hàng Trung ương những nước tăng trưởng đã chuyển hướng thu hẹp dần những giải pháp thả lỏng tiền tệ để ứng phó với rủi ro tiềm ẩn lạm phát kinh tế và rủi ro đáng tiếc không ổn định kinh tế tài chính .

Kinh tế Nước Ta cũng đối lập với nhiều khó khăn vất vả, thử thách, do đợt bùng phát dịch COVID-19 lần thứ 4 tác động ảnh hưởng xấu đi đến mọi mặt đời sống kinh tế tài chính – xã hội, đặc biệt quan trọng là ở những đầu tàu kinh tế tài chính phía Nam .
Việc triển khai giãn cách xã hội, chuỗi đáp ứng đứt gãy ; tỷ suất thất nghiệp tăng cao ; dịch bệnh lê dài đã bào mòn sức chống chịu của doanh nghiệp ( Doanh Nghiệp ), người dân và tạo ra gánh nặng lớn lên mạng lưới hệ thống an sinh-xã hội .
Trong toàn cảnh đó, tiềm năng bảo vệ sức khỏe thể chất nhân dân được Đảng và Nhà nước đặt lên trên hết, trước hết, nhu yếu sản xuất bảo đảm an toàn, tăng cường thực thi những giải pháp bảo vệ phúc lợi xã hội, tương hỗ Doanh Nghiệp và người dân ứng phó với những ảnh hưởng tác động xấu đi từ đại dịch COVID-19 .
Để bảo vệ thực thi hiệu suất cao “ tiềm năng kép ” : Vừa phòng, chống dịch bệnh, vừa bảo vệ tăng trưởng kinh tế tài chính, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước ( NHNN ) đã dữ thế chủ động phối hợp uyển chuyển, linh động quản trị, điều hành quản lý đồng nhất chính sách tài khóa ( CSTK ) và chính sách tiền tệ ( CSTT ) nhằm mục đích ứng phó kịp thời với diễn biến bất lợi và những cú sốc thị trường, góp thêm phần không thay đổi kinh tế tài chính vĩ mô, trấn áp lạm phát kinh tế và bảo vệ tiềm năng tăng trưởng kinh tế tài chính .

Mở rộng các chính sách tài khóa hỗ trợ doanh nghiệp, người dân, đảm bảo an sinh xã hội

Trước diễn biến phức tạp của dịch bệnh COVID – 19, Đảng và Nhà nước đã chỉ huy kinh khủng và lan rộng ra tiến hành những giải pháp tài khóa nhằm mục đích tương hỗ phúc lợi, xã hội và kích thích tăng trưởng kinh tế tài chính, điển hình như : Ngày 19/4/2021, nhà nước phát hành Nghị định số 52/2021 / NĐ-CP về việc gia hạn thời hạn nộp thuế giá trị ngày càng tăng ( GTGT ), thuế thu nhập doanh nghiệp ( TNDN ), thuế thu nhập cá thể ( TNCN ) và tiền thuê đất trong năm 2021 .
So với những Nghị định số 41/2020 / NĐ-CP và Nghị định số 52/2021 / NĐ-CP, đối tượng người tiêu dùng vận dụng đã được lan rộng ra, thời hạn giãn nộp lê dài hơn. Chính sách này thực ra là được cho phép Doanh Nghiệp, người dân được hoãn trả thuế và tiền thuê đất, gồm : ( i ) Gia hạn nộp thuế GTGT trong 5 tháng ; ( ii ) Gia hạn tiền thuế TNDN trong 3 tháng ; ( iii ) Gia hạn nộp thuế thu nhập hộ kinh doanh thương mại, thành viên ; ( iv ) Gia hạn tiền thuê đất trong 5 tháng .
Tiếp đó, ngày 1/7/2021, nhà nước phát hành Nghị quyết số 68 / NQ-CP về 1 số ít chính sách tương hỗ người lao động và người sử dụng lao động gặp khó khăn vất vả do đại dịch COVID-19 với quy mô khoảng chừng 26 nghìn tỷ đồng. Trước đó, ngày 24/6/2021, Bộ Tài chính đã phát hành Thông tư số 47/2021 / TT-BTC giảm 30 khoản phí, lệ phí, hiệu lực hiện hành từ ngày 1/7/2021 đến 31/12/2021, để tiếp nối chính sách giảm phí, lệ phí lao lý tại Thông tư số 112 / 2020 / TT-BTC hết hạn vào ngày 30/6/2021, ước tính quy mô của gói tương hỗ này khoảng chừng 1.000 tỷ đồng .
Đặc biệt, ngày 19/10/2021, Ủy ban Thường vụ Quốc hội phát hành Nghị quyết số 406 / NQ-UBTVQH15 về 1 số ít giải pháp nhằm mục đích tương hỗ Doanh Nghiệp, người dân chịu ảnh hưởng tác động của dịch COVID-19. Để Nghị quyết này đi vào đời sống, ngày 27/10/2021, nhà nước đã khẩn trương phát hành Nghị định số 92/2021 / NĐ-CP hướng dẫn 4 nhóm giải pháp miễn, giảm thuế gồm :
( i ) Giảm thuế TNDN phải nộp của năm 2021 so với Doanh Nghiệp, tổ chức triển khai có lệch giá không quá 200 tỷ đồng và lệch giá năm 2021 giảm so với năm 2019 ;
( ii ) Miễn thuế ( thuế TNCN, thuế GTGT và những loại thuế khác ) trong quý III và quý IV / 2021 so với hộ kinh doanh thương mại, cá thể kinh doanh thương mại có hoạt động giải trí sản xuất, kinh doanh thương mại tại những địa phận cấp huyện chịu ảnh hưởng tác động của dịch COVID-19 trong năm 2021 ;
( iii ) Giảm mức thuế GTGT so với nhóm sản phẩm & hàng hóa, dịch vụ trong những ngành nghề ;
( iv ) Miễn tiền chậm nộp phát sinh trong những năm 2020, 2021 so với Doanh Nghiệp, tổ chức triển khai phát sinh lỗ trong năm 2020 .
Nhìn chung, việc phát hành những giải pháp CSTK trên đã góp thêm phần tương hỗ Doanh Nghiệp và người dân vượt qua những khó khăn vất vả, thử thách do ảnh hưởng tác động bởi dịch bệnh COVID-19 .

Triển khai đồng bộ các giải pháp điều hành chính sách tiền tệ

Bám sát chỉ huy của Đảng và nhà nước, ngay từ đầu năm 2021, NHNN đã dữ thế chủ động, kinh khủng, chỉ huy mạng lưới hệ thống tổ chức triển khai tín dụng thanh toán ( TCTD ) tiến hành đồng nhất, hiệu suất cao những giải pháp quản lý CSTT, phối hợp ngặt nghèo với CSTK và những chính sách vĩ mô khác nhằm mục đích trấn áp lạm phát kinh tế, góp thêm phần không thay đổi kinh tế tài chính vĩ mô, đồng thời tháo gỡ khó khăn vất vả, sát cánh với Doanh Nghiệp và người dân, đơn cử :
Thứ nhất, bảo vệ thanh khoản thị trường tiền tệ, tạo điều kiện kèm theo để TCTD liên tục giảm lãi suất vay cho vay, sẵn sàng chuẩn bị đáp ứng vốn tương hỗ TCTD tăng cường tín dụng thanh toán cho nền kinh tế tài chính : Dịch bệnh COVID-19 khiến hoạt động giải trí sản xuất, kinh doanh thương mại ngưng trệ, dòng tiền gián đoạn, để tương hỗ TCTD, Doanh Nghiệp và người dân duy trì dòng tiền ship hàng sản xuất, kinh doanh thương mại, NHNN “ bơm ” một lượng lớn tiền đồng ra thị trường trải qua việc mua ngoại tệ để tăng dự trữ ngoại hối nhà nước, đồng thời hàng ngày chào mua sách vở có giá trên thị trường mở nhằm mục đích phát tín hiệu sẵn sàng chuẩn bị tương hỗ thanh khoản cho TCTD, không thay đổi thị trường tiền tệ .
Nhờ đó, lãi suất vay liên ngân hàng nhà nước tại thời gian cuối tháng 9/2021 giảm xuống mức rất thấp trong lịch sử dân tộc, khoảng chừng 0,5 % – 0,9 % / năm, góp thêm phần giảm ngân sách vốn của TCTD, tương hỗ TCTD giảm lãi suất vay cho vay .
Thứ hai, không thay đổi lãi suất vay điều hành quản lý ở mức thấp, tạo điều kiện kèm theo để mặt phẳng lãi suất vay cho vay và kêu gọi của TCTD giảm : Từ đầu năm 2020 cho đến khi dịch bệnh bùng phát, NHNN đã 3 lần giảm lãi suất vay điều hành quản lý, với mức giảm 1,5 – 2 % / năm và là một trong Ngân hàng Trung ương giảm lãi suất vay mạnh nhất khu vực .
Trong năm 2021, NHNN liên tục giữ mức lãi suất vay thấp, đồng thời duy trì thanh khoản dồi dào trên thị trường tiền tệ. Kết quả, đến cuối tháng 11/2021, lãi suất vay kêu gọi và cho vay bằng VND trung bình của TCTD giảm tương ứng khoảng chừng 0,51 % / năm và 0,81 % / năm so với cuối năm 2020. Lãi suất cho vay trung bình so với những nghành nghề dịch vụ ưu tiên theo chủ trương của nhà nước là 4,3 % / năm ( thấp hơn mức trần pháp luật là 4,5 % / năm ) .
Thứ ba, bảo vệ vốn tín dụng thanh toán được đáp ứng không thiếu, kịp thời cho những nhu yếu sản xuất, kinh doanh thương mại của nền kinh tế tài chính, linh động kiểm soát và điều chỉnh chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng thanh toán so với những TCTD, gắn tăng trưởng tín dụng thanh toán song song với chất lượng : Trên cơ sở tiềm năng tăng trưởng kinh tế tài chính 6,5 % và lạm phát kinh tế khoảng chừng 4 % do Quốc hội và nhà nước đề ra, NHNN đã xu thế tăng trưởng tín dụng thanh toán 12 % trong năm 2021 và kiểm soát và điều chỉnh tương thích với diễn biến, tình hình trong thực tiễn .

Bên cạnh đó, NHNN tiếp tục chỉ đạo TCTD tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả, tập trung tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất, lĩnh vực ưu tiên; kiểm soát chặt chẽ cho vay ngoại tệ, tín dụng vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro như bất động sản, chứng khoán, tăng cường quản lý rủi ro đối với tín dụng tiêu dùng; tạo điều kiện thuận lợi cho DN và người dân tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng, từ đó góp phần đẩy lùi tín dụng đen.

Với nỗ lực đó, đến ngày 27/12/2021, tín dụng thanh toán so với nền kinh tế tài chính tăng 13,02 % so với cuối năm 2020, tăng 14,35 % so với cùng kỳ 2020. Cơ cấu tín dụng thanh toán chuyển dời tích cực, tập trung chuyên sâu vốn cho nghành sản xuất kinh doanh thương mại, cả 5 nghành nghề dịch vụ ưu tiên đềucó mức tăng trưởng tín dụng thanh toán cao hơn mức tăng cùng kỳ năm 2020 .
Thứ tư, không thay đổi thị trường ngoại tệ : NHNN quản lý và điều hành tỷ giá linh động, bám sát cung và cầu thị trường, những cân đối vĩ mô, tiền tệ và tiềm năng CSTT .
Trong khi, khuynh hướng rút vốn khỏi những nước mới nổi và đang tăng trưởng khiến đồng tiền của nhiều nước trong khu vực mất giá khá lớn so với USD ( USD tăng 6,9 %, Baht Thái giảm 9,7 %, Ringgit Malaysia giảm 2,5 %, đô la Nước Singapore giảm 1 % ), thì tỷ giá VND / USD liên tục được duy trì không thay đổi, đến cuối ngày 28/12/2021, tỷ giá TT VND / USD chỉ tăng 0,05 % so với cuối năm 2020 .
Thanh khoản ngoại tệ trên thị trường thông suốt, những nhu yếu ngoại tệ hợp pháp của dân cư, Doanh Nghiệp đều được phân phối vừa đủ, kịp thời .
Thứ năm, tiến hành nhiều giải pháp CSTT khác để tháo gỡ khó khăn vất vả, tương hỗ người mua bị tác động ảnh hưởng bởi dịch bệnh COVID-19, đơn cử :
( i ) NHNN Ban hành Thông tư số 01/2020 / TT-NHNN ngày 13/3/2020 được cho phép TCTD cơ cấu tổ chức lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi, phí, giữ nguyên nhóm nợ nhằm mục đích tương hỗ người mua bị ảnh hưởng tác động bởi dịch bệnh COVID-19 .
Đặc biệt, để phân phối tối đa nhu yếu của thị trường, NHNN đã kịp thời sửa đổi, bổ trợ 2 lần Thông tư này, lan rộng ra đáng kể quy mô, khoanh vùng phạm vi đối tượng người tiêu dùng vận dụng những giải pháp tương hỗ, lê dài thời hạn tương hỗ đến tháng 6/2022 .
( ii ) NHNN đã tiến hành cho vay tái cấp vốn với lãi suất vay 0 % / năm, không gia tài bảo vệ so với Ngân hàng Chính sách Xã hội để cho người sử dụng lao động vay trả lương ngừng việc cho người lao động, Phục hồi sản xuất, kinh doanh thương mại .
Theo đó, hàng nghìn lượt người lao động đã được tương hỗ trả lương trong thời hạn ngừng việc từ những chương trình cho vay này. Thời hạn kết thúc đợt tương hỗ này là ngày 31/3/2022, hoặc khi số tiền giải ngân cho vay đạt 7.500 tỷ đồng .
( iii ) Tháo gỡ khó khăn vất vả cho Tổng Công ty Hàng không Vietnam Airlines ( VNA ) : NHNN tái cấp vốn 4.000 tỷ đồng cho những TCTD sau khi những TCTD cho VNA vay theo Nghị quyết của Quốc hội và Nghị quyết của nhà nước .
( iv ) Tiếp tục triển khai những chương trình miễn, giảm phí dịch vụ thanh toán giao dịch cho người dân, Doanh Nghiệp, với tổng số phí dịch vụ thanh toán giao dịch NHNN và NAPAS giảm để tương hỗ khó khăn vất vả cho nền kinh tế tài chính, dự kiến khoảng chừng 1.557 tỷ đồng .

Nỗ lực phối hợp hiệu quả chính sách tiền tệ và tài khóa

Mặc dù, đối lập với khá nhiều khó khăn vất vả, thử thách bởi tác động ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, nhưng trong năm 2021, công tác làm việc phối hợp giữa CSTT và CSTK đã đạt nhiều hiệu quả quan trọng .
Thứ nhất, trấn áp lạm phát kinh tế : NHNN và Bộ Tài chính là hai thành viên tham gia tích cực tại Hội đồng tư vấn chính sách kinh tế tài chính, tiền tệ vương quốc và Ban chỉ huy quản lý và điều hành giá ; Thường xuyên trao đổi thông tin, nghiên cứu và phân tích, nhìn nhận, dự báo diễn biến kinh tế tài chính vĩ mô, giá thành, lạm phát kinh tế trong và ngoài nước để kịp thời tham mưu, yêu cầu với nhà nước, Thủ tướng nhà nước và Ban chỉ huy quản lý và điều hành giá những giải pháp tích hợp quản lý và điều hành CSTK – CSTT trong quy trình kiểm soát và điều chỉnh giá những loại sản phẩm nhà nước quản trị, góp thêm phần trấn áp lạm phát kinh tế ở mức thấp 1,84 %, thấp nhất kể từ năm năm nay đến nay .
Thứ hai, mạng lưới hệ thống TCTD tham gia tích cực trên thị trường trái phiếu cơ quan chính phủ ( TPCP ), qua đó tương hỗ NSNN kêu gọi vốn với ngân sách thấp : Với trạng thái thanh khoản dồi dào, lãi suất vay liên ngân hàng nhà nước được NHNN quản lý và điều hành duy trì ở mức thấp, những TCTD không chỉ phân phối vừa đủ, kịp thời nhu yếu vốn tín dụng thanh toán của nền kinh tế tài chính mà còn cân đối được nguồn vốn để liên tục tham gia, góp vốn đầu tư lượng lớn TPCP trong năm 2021, từ đó tương hỗ NSNN kêu gọi thành công xuất sắc nguồn vốn dài hạn, ngân sách thấp cho hoạt động giải trí góp vốn đầu tư công, tương hỗ tăng trưởng kinh tế tài chính .
Thứ ba, NHNN dữ thế chủ động phối hợp với Bộ Tài chính trong việc điều chuyển tiền gửi của Kho bạc Nhà nước ( KBNN ) tại những TCTD về NHNN. Qua đó, tương hỗ KBNN nâng cao hiệu suất cao quản trị ngân quỹ, đồng thời nâng cao năng lượng quản trị dòng tiền ; tương hỗ NHNN dự báo tốt hơn thực trạng thanh khoản của mạng lưới hệ thống TCTD, góp thêm phần không thay đổi thị trường tiền tệ, ngoại hối, trấn áp lạm phát kinh tế .
Thứ tư, thôi thúc thị trường kinh tế tài chính ( TTTC ), tiền tệ tăng trưởng bền vững và kiên cố : NHNN và Bộ Tài chính đã phối hợp ngặt nghèo trong việc đề ra và thực thi những giải pháp tăng trưởng những phân khúc TTTC, tiền tệ. NHNN cũng tích cực tham gia với Bộ Tài chính trong việc triển khai xong cơ sở pháp lý để tăng trưởng kinh doanh thị trường chứng khoán ( TTCK ) lành mạnh .
Với những bước tăng trưởng tích cực của TTCK thời hạn qua đã tạo điều kiện kèm theo cho Doanh Nghiệp kêu gọi vốn qua phát hành CP và trái phiếu. Xu hướng này tương thích với lộ trình tăng trưởng thị trường vốn, từng bước nâng cao vai trò đáp ứng vốn trung-dài hạn cho nền kinh tế tài chính .

Định hướng điều hành chính sách tiền tệ

IMF ( 10/2021 ) dự báo năm 2022, kinh tế tài chính quốc tế hồi sinh với mức tăng trưởng 4,9 %, tuy nhiên rủi ro đáng tiếc lạm phát kinh tế là hiện hữu do xu thế tăng giá sản phẩm & hàng hóa cơ bản trên quốc tế, khuynh hướng tăng lãi suất vay và sự dịch chuyển phức tạp của TTTC, tiền tệ toàn thế giới. Kinh tế trong nước hồi sinh, nhưng rủi ro đáng tiếc lạm phát kinh tế do giá sản phẩm & hàng hóa quốc tế diễn biến khó lường cùng với sự bất định của quy trình phục sinh kinh tế tài chính liên tục gây sức ép lên Chi tiêu .
Trong khi đó, kiểm soát và điều chỉnh giá sản phẩm & hàng hóa, dịch vụ do Nhà nước quản trị liên tục tiến hành theo lộ trình đề ra … Do vậy, CSTT và CSTK cần tăng cường phối hợp ngặt nghèo, uyển chuyển hơn nữa để vừa tương hỗ nền kinh tế tài chính, vừa trấn áp lạm phát kinh tế, bảo vệ không thay đổi kinh tế tài chính vĩ mô .
Trong đó, so với CSTT, NHNN sẽ quản lý và điều hành dữ thế chủ động, linh động, bảo vệ thanh khoản, chuẩn bị sẵn sàng đáp ứng vừa đủ và kịp thời vốn cho quy trình hồi sinh kinh tế tài chính. Đồng thời, quản lý và điều hành lãi suất vay tương thích nhằm mục đích tạo điều kiện kèm theo để giảm ngân sách vốn cho người dân, Doanh Nghiệp .

Đặc biệt, cân đối hài hòa nguồn lực để đảm bảo hỗ trợ nền kinh tế với kiểm soát lạm phát, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, phối hợp chặt chẽ với các bộ, ngành để xây dựng các giải pháp chính sách nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế sau đại dịch.

Ngân hàng Nhà nước và Bộ Tài chính tiếp tục trao đổi thông tin, nghiên cứu và phân tích, nhìn nhận, dự báo diễn biến kinh tế tài chính vĩ mô, Chi tiêu, lạm phát kinh tế trong và ngoài nước để kịp thời tham mưu, yêu cầu với nhà nước, Thủ tướng nhà nước và Ban chỉ huy quản lý và điều hành giá những giải pháp phối hợp quản lý chính sách tài khóa – chính sách tiền tệ trong quy trình kiểm soát và điều chỉnh giá những loại sản phẩm nhà nước quản trị, góp thêm phần trấn áp lạm phát kinh tế ở mức thấp 1,84 %, thấp nhất kể từ năm năm nay đến nay .

*TS. Phạm Chí Quang – Phó Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam).

 **Bài đăng trên Tạp chí Tài chính kỳ 1+2 – Tháng 01/2022.

Source: https://thevesta.vn
Category: Cộng Đồng