Xu hướng lãi suất trong năm 2022 dự báo vẫn neo ở mức thấp | Tài chính | Vietnam+ (VietnamPlus)

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vừa trở thành ngân hàng Trung ương lớn đầu tiên trên thế giới tăng lãi suất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát trên toàn cầu, do lo ngại lạm phát leo thang.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed ) vừa diễn ra cũng bày tỏ quan điểm sẽ tăng cường siết tương hỗ, dự kiến hoàn toàn có thể nâng lãi suất 3 lần trong năm 2022 .

Trong bối cảnh các ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới đồng loạt có động thái tăng lãi suất, vậy xu hướng lãi suất của Việt Nam trong năm 2022 được dự báo ra sao?

Tại một hội thảo trực tuyến mới được tổ chức, ông Lê Quang Trung, Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc khối Nguồn vốn và Ngoại hối, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) nhận định Việt Nam sẽ tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng với mặt bằng lãi suất duy trì thấp như hiện tại để hỗ trợ nền kinh tế. Đồng thời, chưa có yếu tố khiến lãi suất có thể bật tăng mạnh trở lại trong năm 2022.

Phân tích nguyên do đưa ra đánh giá và nhận định trên trong toàn cảnh hàng loạt ngân hàng nhà nước Trung ương đang xem xét thắt chặt chính sách thả lỏng tiền tệ ; trong đó có Fed, ông Lê Quang Trung cho biết, những yếu tố tác động ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Việt Nam hiện vẫn khá không thay đổi .
Đầu tiên phải kể đến yếu tố lạm phát kinh tế, trong 11 tháng năm 2021, lạm phát kinh tế trung bình chỉ ở mức 1,84 % và đây là mức thấp nhất trong vòng 5 năm gần đây .
Ngay cả lạm phát kinh tế cơ bản cũng chỉ tăng 0,82 %, lạm phát kinh tế lũy kế khoảng chừng 2 % … trong khi tiềm năng trấn áp lạm phát kinh tế trong năm 2021 là 4 %. Như vậy Việt Nam còn nhiều dư địa để kiềm chế lạm phát kinh tế .

[Ổn định mặt bằng lãi suất, tập trung gỡ khó khăn cho doanh nghiệp]

Về cán cân thương mại, kể từ năm năm nay đến nay, Việt Nam liên tục thặng dư cán cân thương mại, nhất là năm 2020 xuất siêu đạt gần 20 tỷ USD. Dù có thời gian trong năm 2021 phải nhập siêu, nhưng đến thời gian hiện tại Việt Nam đã xuất siêu trở lại và dự kiến hoàn toàn có thể đạt trên 2 tỷ USD.
Việc xuất siêu liên tục sẽ giúp dự trữ ngoại hối của Việt Nam tăng cao, qua đó giúp không thay đổi vĩ mô và giá trị VND .
Thêm vào đó, giá trị của tiền đồng VND đang tăng giá so với nhiều loại tiền tệ khác, ví dụ điển hình như tăng gần 1 % so với đồng USD và tăng hơn 4 % so với rổ đồng xu tiền có đối tác chiến lược thương mại với Việt Nam ( tính đến cuối tháng 11/2021 ) .
Điều này giúp cho Việt Nam giảm bớt nhập khẩu lạm phát kinh tế. Đồng thời, khi giá trị đồng xu tiền tăng lên, lãi suất sẽ có xu thế đi ngang hoặc đi xuống .
Các chuyên viên của Công ty nghĩa vụ và trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán Ngân hàng thương mại CP Ngoại thương Việt Nam ( VCBS ) cũng cho rằng áp lực đè nén tăng lãi suất trong năm 2022 là không lớn. Dù vừa mới qua có một số ít ngân hàng nhà nước có hành động tăng lãi suất nhưng đây chỉ là để có dư địa xử lý nguồn vốn cho tín dụng cuối năm .
Sản xuất tại một doanh nghiệp may tại Thành Phố Đà Nẵng. ( Ảnh : Vietnam + )

Bởi lẽ, thanh khoản hệ thống được hỗ trợ từ hoạt động mua ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nước. Lượng tiền VND được bổ sung vào hệ thống ngân hàng ở nửa cuối năm theo kênh này ước tính vào khoảng 200.000-300.000 tỷ đồng.

Các chỉ số tương quan như tỷ suất tín dụng / kêu gọi ( LDR ) ; vốn thời gian ngắn cho vay trung dài hạn của mạng lưới hệ thống ngân hàng nhà nước vẫn ở mức bảo đảm an toàn. Bên cạnh đó, 1 số ít ngân hàng nhà nước đã tìm đến những nguồn vốn giá rẻ trên thị trường quốc tế, nhằm mục đích tạo thêm dư địa hạ lãi suất .
Mặc dù sáng sủa, tuy nhiên rõ ràng việc lạm phát kinh tế đang tăng cao tại nhiều vương quốc trên quốc tế đang gây áp lực đè nén không nhỏ đến việc quản lý và điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam .
Trả lời phỏng vấn tại kỳ họp Quốc hội tháng 11 vừa mới qua, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cũng cho biết để xác lập dư địa giảm lãi suất tiếp hay không còn phụ thuộc vào vào nhiều yếu tố ; trong đó có lạm phát kinh tế .
Trong năm 2021, tiềm năng trấn áp lạm phát kinh tế dưới 4 % nhiều năng lực hoàn toàn có thể đạt được, nhưng sang năm 2022, rủi ro đáng tiếc lạm phát kinh tế đang có áp lực đè nén lớn .
Theo bà Nguyễn Thị Hồng, những nền kinh tế tài chính của quốc tế đã dần hồi sinh khi kế hoạch tiêm vaccine bao trùm, Chi tiêu sản phẩm & hàng hóa trên thị trường quốc tế đang có xu thế tăng. Nhiều nước tăng trưởng ghi nhận mức lạm phát kinh tế tăng lên mức cao nhất trong lịch sử vẻ vang. Trong khi đó, nền kinh tế tài chính Việt Nam có độ Open, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu / GDP đã lên 200 % nên áp lực đè nén rủi ro đáng tiếc nhập khẩu lạm phát kinh tế là rất lớn .
Trao đổi với phóng viên báo chí, chuyên gia tài chính Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, năm nay, Việt Nam kiềm chế lạm phát kinh tế khá tốt, năng lực chỉ quanh mức 3 %. Việc trấn áp lạm phát kinh tế tốt sẽ giúp giữ giá trị tiền VND, tỷ giá VND sẽ đi ngang so với đầu năm. Tuy nhiên, với toàn cảnh kinh tế tài chính lúc bấy giờ, việc giữ mức lạm phát kinh tế như năm 2021 sẽ là rất khó khăn vất vả .
Theo chuyên viên Nguyễn Trí Hiếu, mặc dầu còn phụ thuộc vào vào nhiều yếu tố, nhưng việc những nền kinh tế tài chính lớn hàng loạt có hành động tăng lãi suất để đối phó với lạm phát kinh tế leo thang sẽ gây ra phản ứng dây chuyền sản xuất, kéo theo cuộc đua lãi suất trên toàn thế giới. Bởi lẽ, nếu không đẩy lãi suất lên theo, giá trị đồng xu tiền của những nước sẽ tụt xuống. Tỷ giá đồng USD theo đó hoàn toàn có thể tăng mạnh trong năm 2022 .
Tại Việt Nam, việc tăng lãi suất sẽ đi ngược với chính sách tương hỗ nền kinh tế tài chính hồi sinh của nhà nước lúc bấy giờ. Tuy nhiên, bước sang năm 2022, chính sách tiền tệ của những nước hoàn toàn có thể sẽ ảnh hưởng tác động đến xu thế chính sách tiền tệ của Việt Nam. Chưa kể, những yếu tố còn tùy thuộc vào tình hình trấn áp dịch bệnh trong nước .
Vị chuyên viên này đưa ra 2 ngữ cảnh lãi suất trong năm 2022, tùy thuộc vào diễn biến dịch COVID-19 trong nước. Ở kịch bản thứ nhất, nếu dịch bệnh được trấn áp tốt, nền kinh tế phục hồi mạnh trở lại, nhiều năng lực lãi suất sẽ bật tăng trở lại. Tuy nhiên, mức tăng sẽ không cao, tối đa cũng chỉ từ 0,5 – 1 điểm % .
Trường hợp dịch bệnh diễn biến phức tạp, cùng với sự xâm nhập của biến thể Micromon gây ảnh hưởng tác động xấu đi đến những doanh nghiệp, nền kinh tế tài chính thì nhiều năng lực nhà nước vẫn phải liên tục tăng nhanh tương hỗ doanh nghiệp, người dân bằng cách giữ mặt phẳng lãi suất thấp. Với ngữ cảnh này, lãi suất hoàn toàn có thể giảm từ 0,25 – 0,5 điểm % trong năm 2022 .

Giới phân tích cũng cho rằng bất kỳ hành động thắt chặt tiền tệ (nếu có) sẽ chỉ diễn ra sớm nhất là từ quý 3/2022 và mức độ tăng lãi suất khi đó sẽ rất hạn chế, ở mức từ 0,25-0,5 điểm %.

Theo nhóm phân tích của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ không nâng lãi suất trong 6 tháng đầu năm 2022, nhằm duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ phục hồi kinh tế.

Họ hoàn toàn có thể sẽ sử dụng những công cụ trải qua thị trường mở, như mua ngoại hối và bơm tiền đồng ra thị trường để tương hỗ trợ thanh khoản hoặc nâng trần tăng trưởng tín dụng cho những ngân hàng nhà nước thương mại. / .

Hứa Chung (TTXVN/Vietnam+)

Source: https://thevesta.vn
Category: Cộng Đồng